Портфель

Краткая история

Кто следит за моим блогом и портфолио в курсе, что начинал я со стоимостного инвестирования (value investing). Поэтому считаю очень важным пояснить почему я отказался в итоге от этой стратегии.

Прежде всего, я считаю стратегию использования стоимостной аномалии лучшей для искушенного инвестора, который понимает что он делает. Процесс и обоснование метода максимально четки и ясны, за ними стоят десятилетия теории и результативной практики.

Однако лично для меня применение этой стратегии сегодня является очень сложным, по следующим причинам.

  1. Работа по применению данной стратегии занимает очень много времени. Фактически вы приходите к тому, что практика данного метода с постоянным поиском хороших эмитентов и их анализ – становится вашей второй работой. У меня такого количества времени не оказалось, поэтому мое портфолио получилось очень концентрированным и очень волатильным.
  2. Одна из причин, почему хорошие бумаги могут быть дешевыми – плохие новости вокруг этих бумаг. И сколько бы стойким человеком вы не были – фон вокруг вашего портфолио может быть постоянно негативным. Лично для меня – это оказалось очень сложным испытанием, которое я сколько мог – старался выдерживать.

Поэтому в конечном итоге я отказался от стоимостного инвестирования и перешел к пассивной стратегии.

Текущая стратегия и аллокация

Моя стратегия сегодня максимально проста. В моем портфеле всего 5 ETF, которые докупаются по мере появления свободных средств и ежегодно ребалансируются до начальной аллокации.

Сама аллокация представляет собой модифицированную версию портфеля Мэба Фабера Global Asset Allocation. По сути это пропорции мирового рынка в таких инструментах как Акции и Облигации.

Половина портфеля – это акции, которые между собой пропорционально размерам рынка разбиты на акции США и Развитого Мира. Вторая половина – это облигации, которые так же разбиты между собой на облигации США, Мировых корпораций и облигации стран с развивающимися экономиками.

В ETF портфель выглядит так:

 

Так же я проводил back-test стратегии, в том числе сравнивая ее с мировыми 60-40. Global Asset Allocation представлена синим цветом, а 60-40 красным на графика ниже результат. Историческая доходность 7,84% годовых.

Общие результаты по портфелю

Результаты по портфелю за 2016 год подробно расписаны в этом посте. Важно отметить – что это было время перехода на пассивную стратегию и фиксирования части прибыли по value акциям, поэтому результаты за 2014 и 2015 год, не совсем отражают реальность, но для точности и правдивости картины должны быть указаны.

Результаты за 2017 год, тут.

Общие результаты увеличения или уменьшения капитала по портфелю с учетом дивидендов, без учета размера портфеля (так как он постоянно увеличивается за счет довнесений)

2014

2015

2016

2017

-10.09% 1.70% 9.54% 15.55%

Комментарии по годам:

  • 2014 год – не представляю что я делаю
  • 2015 год – наконец-то представляю что я делаю
  • 2016 год – чувствую себя богом инвестиций
  • 2017 год – все угарают по крипте, я сижу и стараюсь не шевелиться

Текущий портфель:

Name

Tag

iShares Core S&P 500 ETF IVV
iShares Core MSCI EAFE ETF IEFA
Vanguard Long Term Corporate Bond ETF VCLT
Vanguard Long Term Government Bond ETF VGLT
PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio PCY

Закрытые value-позиции (с учетом дивидендов):

Name

Tag

Last Buy

Sold for

Target

Profit???

Invesco IVZ $37,10 $33,27 $45,00 -8,14%
Corning Inc. GLW $20,85 $20,83 $30,00 2,35%
ResMed Inc. RMD $56,47 $64,08 $67,00 15,60%
Apple Inc AAPL $103,01 $115,77 $130,00 8,50%
Whole Foods Inc WFM $29,91 $32,05 $43,5 8,71%