Краткая история
Кто следит за моим блогом и портфолио в курсе, что начинал я со стоимостного инвестирования (value investing). Поэтому считаю очень важным пояснить почему я отказался в итоге от этой стратегии.
Прежде всего, я считаю стратегию использования стоимостной аномалии лучшей для искушенного инвестора, который понимает что он делает. Процесс и обоснование метода максимально четки и ясны, за ними стоят десятилетия теории и результативной практики.
Однако лично для меня применение этой стратегии сегодня является очень сложным, по следующим причинам.
- Работа по применению данной стратегии занимает очень много времени. Фактически вы приходите к тому, что практика данного метода с постоянным поиском хороших эмитентов и их анализ – становится вашей второй работой. У меня такого количества времени не оказалось, поэтому мое портфолио получилось очень концентрированным и очень волатильным.
- Одна из причин, почему хорошие бумаги могут быть дешевыми – плохие новости вокруг этих бумаг. И сколько бы стойким человеком вы не были – фон вокруг вашего портфолио может быть постоянно негативным. Лично для меня – это оказалось очень сложным испытанием, которое я сколько мог – старался выдерживать.
Поэтому в конечном итоге я отказался от стоимостного инвестирования и перешел к пассивной стратегии.
Текущая стратегия и аллокация
Моя стратегия сегодня максимально проста. В моем портфеле всего 5 ETF, которые докупаются по мере появления свободных средств и ежегодно ребалансируются до начальной аллокации.
Сама аллокация представляет собой модифицированную версию портфеля Мэба Фабера Global Asset Allocation. По сути это пропорции мирового рынка в таких инструментах как Акции и Облигации.
Половина портфеля – это акции, которые между собой пропорционально размерам рынка разбиты на акции США и Развитого Мира. Вторая половина – это облигации, которые так же разбиты между собой на облигации США, Мировых корпораций и облигации стран с развивающимися экономиками.
В ETF портфель выглядит так:
Так же я проводил back-test стратегии, в том числе сравнивая ее с мировыми 60-40. Global Asset Allocation представлена синим цветом, а 60-40 красным на графика ниже результат. Историческая доходность 7,84% годовых.
Общие результаты по портфелю
Результаты по портфелю за 2016 год подробно расписаны в этом посте. Важно отметить – что это было время перехода на пассивную стратегию и фиксирования части прибыли по value акциям, поэтому результаты за 2014 и 2015 год, не совсем отражают реальность, но для точности и правдивости картины должны быть указаны.
Результаты за 2017 год, тут.
Результаты за 2018 год, здесь.
Общие результаты увеличения или уменьшения капитала по портфелю с учетом дивидендов, без учета размера портфеля (так как он постоянно увеличивается за счет довнесений)
Комментарии по годам:
- 2014 год – не представляю что я делаю
- 2015 год – наконец-то представляю что я делаю
- 2016 год – чувствую себя богом инвестиций
- 2017 год – все угарают по крипте, я сижу и стараюсь не шевелиться
- 2018 год – конец бычьего рынка?
- 2019 год – видимо не конец.
Текущий портфель:
Name |
Tag |
| iShares Core S&P 500 ETF | IVV |
| iShares Core MSCI EAFE ETF | IEFA |
| Vanguard Long Term Corporate Bond ETF | VCLT |
| Vanguard Long Term Government Bond ETF | VGLT |
| PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio | PCY |
Закрытые value-позиции (с учетом дивидендов):
Name |
Tag |
Last Buy |
Sold for |
Target |
Profit??? |
| Invesco | IVZ | $37,10 | $33,27 | $45,00 | -8,14% |
| Corning Inc. | GLW | $20,85 | $20,83 | $30,00 | 2,35% |
| ResMed Inc. | RMD | $56,47 | $64,08 | $67,00 | 15,60% |
| Apple Inc | AAPL | $103,01 | $115,77 | $130,00 | 8,50% |
| Whole Foods Inc | WFM | $29,91 | $32,05 | $43,5 | 8,71% |
Добрый день! Подскажите, учитываются ли дивиденды и в каком виде, при покупке ETF? В виде прироста стоимости самого ETF или они отдельно приходят?
Алексей,
В зависимости от etf. Некоторые автоматически капитализируют ващи дивиденды, некоторые выплачивают на счет.
Я предпочитаю те, что выплачивают. Обычно это информация есть в документах на сайте инвестиционной организации, которая выпускает etf. Представленные здесь – все платят на счет.
Понятно! А какого брокера в результате вы выбрали, IB? Там русский сайт и что-то слышал про русскую поддержку, это действительно так или это вам не актуально?
У меня 2 брокера, оба российские. БКС и Открытие.
Через биржу СПБ ведь не доступны эти ETF, правильно? То есть вы работаете через БКС Кипр и Открытие Кипр? Я в форумах встречал, что данные схемы более рискованные, чем работать напрямую с американскими брокерами. Что вы думаете по этому поводу?
Все верно.
БКС – договор с Кипрской дочкой. У Открытия по-другому, у них нет отдельного договора – договор с росскийским отделением.
По БКС действительно, считается, что это более рискованная схема. Но на самом деле БКС достаточно крупная (самая крупная) контра в России, чтобы кидать способами, которые использую различного рода кухни, точно не будут.
Ну и поэтому есть второй счет в Открытии – диверсификация 🙂
Понятно, спасибо! По поводу Открытия сейчас есть плохой новостной фон.. Мне кажется, что если уж диверсифицироваться, то лучше в сторону американских брокеров. Мне видится, если над коммерческой структурой сгущаются тучи, то первыми под раздачу попадают как раз клиенты брокеров.
Подскажите пожалуйста, какой тариф Вы выбрали у “Открытия” для сделок с ETF?
Стандартный ИТП если не ошибаюсь
Очень большая максимальная просадка. Мне больше нравятся трендовые стратегии, например, momentum, где можно подобрать аллокацию, обеспечивающую CAGR на уровне 9-10% с максимальной просадкой в 8%.
Хорошие параметры, если такое, конечно, возможно 🙂 Буду рад увидеть ссылку на аллокацию. Можно в почту.
Добрый день! Читали про GlobalBrandSimplicityIndex?
Если кратко: чем проще бренд, тем понятней он и лучше растет. https://goo.gl/VgMV9r Что думаете?
Есть много способов определять потенциал акции, но тут как и везде – ценность в глазах смотрящего.
Питер Линч, например, всегда говорил, что будет брать акции только тех компаний – чей бизнес он понимает, чьей продукцией пользуется и т.п.
Поэтому конечно, чем проще понять чем занимается компания – тем проще определить для себя ее ценность. Но я, сегодня во всяком случае, ушел от выбора отдельных акций.
Как дела с брокером Открытие?
Говорят работает 🙂
Я если честно не проверял, отчеты приходят, народ беспокоится но не паникует. Переживаю только что уровень сервиса пострадает, хоть все пресс релизы говорят что собираются поддерживать.
Добрый день! Сегодня узнавал у Открытия, как подключить полный список инструментов. Мне сказали, что для этого надо подтвердить статус “профессионального” инвестора. Вам это приходилось делать? Можете поделиться опытом?
Да, есть такой процесс. По-моему это все же статус “квалифицированного инвестора”. По сути дела, там 3 опции. Либо объем средств на счете или инвестированных (3 миллиона рублей по-моему для российского рынка и несколько больше за зарубежных), либо опыт работы в организациях, которые занимаются профессиональной инвестиционной деятельностью в течении какого-то там срока, либо объем сделок в течении определенного времени в определенном количестве.
В моем случае, поскольку я не профессионал, я был квалифицирован по объему средств.
Если не ошибаюсь в БКС у меня такой проблемы не было, а может просто как-то незаметно произошло, что я стал квалифицирован, но заявлений я там не писал.
IB на сколько мне известно не требует квалификации для доступа ко всем инструментам.
Спасибо!
Вероятно, для БКС Кипр это не требуется, так как этот закон действует только на брокеров, зарегистрированных в России. А как вы же мне сами рассказали выше, у Открытия подписывается договор с российским отделением.
Доброго времени суток. Интересно узнать Ваше мнение про “Тинькофф инвестиции”. Про индивидуальный инвестиционный счёт. Заинтересовался темой инвестирования несколько месяцев назад. Хочу начать инвестировать в ETF. Но в ИИС это можно делать только через одну, как Я понял, фирму – FinEx. Других вариантов нет. Я правильно понял?)
Александр, приветствую.
Особого мнения по Тинькову нет. Клиентом не являюсь, но со стороны ничего особо не отталкивает. Тиньков года 2 назад запартнерился с БКС, поэтому по сути перепродает их услуги (если ничего не поменялось). Думаю у ТКС удобнее в плане интерфейсов и дружелюбности к пользователю. Все же они позиционируют себя как банк с мощным финтех-компонентом. Охотно в это верю.
ETF на ИИС – пока безальтернативно FinEx. К сожалению. Комиссии большие, но с учетом налоговых вычетов – все равно слишком большой плюс, чтобы от него отказываться, особенно для начинающих инвесторов.
Месяц как являюсь клиентом Тинькофф инвестиций.
Доступное и удобное приложение.
По поводу комиссии не могу ничего сказать, так как не спрашивала, сколько стоит у других брокеров.
Здравствуйте. Огромное вам спасибо за ту информацию, которой вы делитесь с новичками! В скором времени и сам планирую начать инвестировать, а пока набираюсь опыта)) Стартовать решил с 10000$. Помогите пожалуйста разобраться: хотел взять за основу ваш инвестиционный портфель (http://borodainvestora.ru/portfolio/), однако обратил внимание на то, что если делать бэктесты на сайте http://www.portfoliovisualizer.com вашего портфеля и ETF SPY, то SPY практически на любом промежутке времени показывает более высокую доходность. Да и коэффициент шарпа у него выше. Я что-то не так понимаю? Не проще ли при таких результатах инвестировать в SPY и ежегодно делать в него дополнительные инвестиции? Заранее благодарен за ответ
Очень хороший вопрос. В разных вариантах он время от времени мне приходит на почту.
1. Я надеюсь, что мы говорим о бэктесте на Asset Class, а не на ETF, потому что большинство ETF, которые я использую появились после 2010х годов, а значит там нет просадок 2002 и 2008 годов.
2. Основная причина диверсифицироваться, для меня, это снизить волатильность и макисмальную просадку. Потому что это психологически тяжело. В 2008 году SPY слетел в пике на 38%. Если вы держите портфель на пол миллиона долларов, то в моменте вы теряете почти 200 тысяч. И не видите, когда будет “дно”. Выдержать и не продать все в такие моменты очень тяжело.
3. Мой портфель, в 2008 максимально терял 18%. Что тоже нифига не приятно, но всяко легче, чем всему остальному рынку.
С 2009 года, действительно, ничего доходнее чем SPY, IVV и т.п. в природе нет. Но нельзя забывать про то, что периоды на рынках бывают разные. И готовиться мы должны ко всему, собирая свой портфель, именно ради того, чтобы потом не было соблазна его перетряхивать в самый неподходящий момент.
Я тоже новичок и заранее прошу простить за, возможно, глупый вопрос.
Если есть понимание, что в долгосрочной перспективе рынок все же покажет стабильную доходность, то почему в период таких сильных просадок наоборот не стараться сделать average down, активно покупая, а не продавая свои бумаги?
Спасибо
Если есть кэш на покупку во время просадок – то конечно, нужно закупаться. Не вижу тут особых противоречий.
Спасибо за подробный ответ! Если не против, задам еще один вопрос). У меня стоит задача максимально диверсифицировать портфель при минимально возможном количестве индексов (дело все в том, что я сам не из России и у моего брокера каждое распоряжение на покупку встает мне примерно в 28-30$). Поэтому хотелось бы снизить издержки к минимуму для своего пока еще небольшого портфеля) Взяв за основу ваш портфель и установив в настройках закладки “Portfolio Optimization” функцию “Maximaze Devirsification Ratio” (www.portfoliovisualizer.com) система выдала мне следующий портфель из трех индексов:
Maximum Diversification Ratio Ticker Name Allocation
IVV iShares Core S&P 500 ETF 40.14%
IEFA iShares Core MSCI EAFE ETF 11.81%
VGLT Vanguard Long-Term Treasury ETF 48.05%
За период бэктеста (Jan 2013 – Jun 2018) этот портфель показал очень неплохие результаты. Хотелось бы узнать ваше мнение: достоин ли такой портфель внимания? И еще обратил внимание на то, что по результатам бэктеста “с” и “без” ребалансировки вышеуказанного портфеля результаты почти одинаковы. Принципиально ли тогда делать ежегодную ребалансировку?
Здравствуйте, BORODAINVESTORA!
У меня есть несколько вопросов, по которым мне было бы очень интересно узнать Ваше мнение. Возможно, Вы сможете найти несколько минут для ответа?
1) Сейчас много информации о том, что цена на акции компаний США слишком высокая и обвал наподобие 2008г – это всего лишь вопрос времени. Я понимаю про диверсификацию, но почему бы заблаговременно не выйти из акций и купить защитных активов (ETF бондов или ETF привилегированных акций), чтобы избежать значительной просадки портфеля?
2) Как Вы относитесь к инструментам, которые больше ориентированы на выплаты, чем на рост? Например, Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) или Global X SuperDividend U.S. ETF (DIV)? Ведь денежный поток – это всегда приятно. Или вы предпочитаете рост?
3) На странице Global X SuperDividend U.S. ETF (DIV) по адресу https://www.globalxfunds.com/funds/div/ я обнаружил термин, который так и не смог понять “Distribution Yield 6.32%”. Подскажите, пожалуйста. Что именно он обозначает?
Спасибо, что делитесь своими размышлениями и опытом по крайне важной для меня в настоящее время теме: инвестирование. Отдельное удовольствие я получаю от Вашего стиля изложения и юмора)
Привет, спасибо за вопросы.
1. Исторический максимум не означает близость обвала. Я где-то в телеграме кидал скриншот новостного источника, который стабильно каждый год, начиная с 2012 предсказывал обвал, но, как известно с 2012 мы только ползем вверх. Я и сам довольно скептически отношусь к текущим уровням и по CAPE и по сентименту. Но никаких действий это не должно провоцировать.
Рынок может оставаться нерациональным дольше, чем мы можем сохранять хладнокровие. Сказал это Кейнс. Лучшая защита от этого – сбалансированный по риску портфель, владелец которого может спокойно отреагировать на его ожидаемую максимальную просадку, дисциплинированно сделать ребалансировку и продолжить жить уже в следующем бычьем цикле.
То что вы предалагаете – это попытка тайминга рынка, которая, как многократно доказано, может сработать только если вам повезет.
2. Отношусь плохо, потому что все дивиденды облагаются налогом. Поэтому если в случае с ростом я могу еще как-то маневрировать и оптимизировать свои налоги, отложив продажу актива или сбалансировав доход с потерями, то здесь ничего не поделаешь – будь добр плати. Вообще думаю перейти на фонды, которые не выплачивают дивиденды а капитализируют их сразу.
Но это лишь мое мнение, совершенно не означает что эту идею стоит отбросить. У каждого свои драйверы принятия решений.
3. Это хитрая метрика, которую тоже не встречал до этого. Но по сути это последняя дивидендная выплата умноженная на 12. Смысла в ней особого не вижу, как как есть расчет по методике SEC. Видимо просто для информации.
Интересуюсь темой инвестиций, нашел и с интересом читаю ваш сайт, Сергея Спирина, …
В общем подход “купи и держи” мне нравится – не надо работать как на второй работе.
Но всё же интересно, что Вы думаете о таком “улучшении”:
https://mindspace.ru/40891-kak-poluchit-maksimum-ot-investitsionnogo-portfelya/
Всегда смотрите на даты любого бэктеста. Если бы Оксана тестировала с периодов типа 1998 или 1980 – результаты были бы совсем другими.
Зачем такой сложный портфель, если даже банальный QQQ/SLY/TLT в классической 60/40 пропорции размазывает его?
Валера, прекрасный вопрос.
Если позволите я завтра на него отвечу чуть подробнее? 🙂
Надеюсь это отвечает на ваш вопрос
https://borodainvestora.ru/qqq-sly-tlt/
Здравствуйте! Я только начал интересоваться темой пассивного инвестирования и столкнулся с множеством вопросов. Скажите, пожалуйста, что Вы думаете по поводу портфеля, собранного на ETF FinEx. К сожалению, у меня нет возможности выйти на зарубежный рынок ввиду отсутствия статуса квалифицированного инвестора и вряд ли этот статус появится у меня в ближайшем будущем. В общем, вопрос по диверсификации портфеля. Имеет ли смысл покупать каждой твари по паре, или имеет смысл ограничится фондами на американские и российские акции, возможно разбавив Китаем с его низким коэффициентом корреляции к этим двум фондам. К сожалению, протестировать портфель на Portfolio Visualizer возможности нет ввиду отсутствия в базе данных по фондам FinEx да и история у фондов довольно короткая.
По FinEx конкретно ничем помочь не смогу, выбор инструментов у них действительно скудный и комиссии высоковаты. Почему бы не попробовать Interactive Brokers, как делают другие соотечественники без статуса квалифицированного инвестора?
Я бы смотрел с принципиальной стороны, комфортно ли вам с данным портфелем и решает ли он ваши задачи.
Результаты можно пробовать смотреть по аналогам, например я не сторонник локализации по странам, типа Россия или Китай, но проверить результативность этих рынков можно через аналогичные индексы, например MSCI China или MSCI Russia в каком-нибудь iShares.
почему вы решили не пользоваться Interactive Brokers?
В тот момент БКС уже открывал для меня все необходимые инструменты, как для квал. инвестора, поэтому заморачиваться с IB я решил что нет смысла. Сегодня, я думаю, выбор был бы не так однозначен.
Добрый день! Что думаете по поводу портфеля из acc ETF –
iShares Core MSCI World UCITS ETF [IWDA] (70%)
iShares Core MSCI EM IMI UCITS ETF [EIMI] (10%)
iShares US Aggregate Bond UCITS ETF [IUAA] (20%)
Начал закупаться Vanguard на USA, но тоже смущают налоги на дивы..
отличный портфель 🙂
у меня нечто похожее:
IWDA 60%
EIMI 10%
WSML 10%
AGGU 20%
AGGU по моему лучше IUAA, т.к. (1) дешевле (0,1% против 0,25%) и (2) есть диверсификация по странам
Добрый день!
Давно читаю ваш блог. Но сама всё еще новичок в инвестициях. Новичок в теории, в практике – полный ноль. У мень открыт ИИС в БКС на 400 тыс.руб. Всё.
Я понимаю, что не хочу выбирать путь вельюинвестмент, как большинство моих инвестирующих друзей и знакомых, у которых счет на Тинькофф Инвестиции, Магнит, Сбербанк и Амазон в портфеле.
Я смотрю в сторону ETF. Но как инвестировать в ETF в рамках ИИС? Это только finex с конской комиссией и совсем не четким следованием за индексами.
Какие первые шаги вы бы посоветовали новичкам, которым близки ваши взгляды?
Не думали, запустить обучающие курсы, вебинары для того, чтобы делиться опытом, а возможно и зарабатывать на обучении?
В рамках ИИС – только FinEx. Насколько мне известно – это единственные настоящие ETF на российском рынке. Да, у них конские комиссии, но из-за отсутствия альтернатив у нас – это нормальный вариант если совместить с бонусами ИИС. Есть Interactive Brokers – это американский брокер, который работает полностью дистанционно и открыает счета для россиян в том числе. Но ими я не пользовался, хотя негатив в моем информационном поле отсутствует. Можете на этот счет поспрашивать в тг чате Спирина, там много народу сидит IB. Порог входа там $10 тысяч, так что от суммы ИИС не далеко. Там есть доступ ко всему.
Если выберете остаться на ИИС, то следующей целью должны стать 6 миллионов рублей на счете и статус квалифицированного инвестора.
Обучающие курсы, вэбинары и зарабатывать – точно нет. Я зарабатываю в другом месте 🙂
Добрый день!
Подскажите пожалуйста, как обстоят дела с налогообложением при долгосрочном инвестировании в ETF?
Допустим, через БКС, я хочу сформировать довольно простой портфель(ETF):
30% US Stock Market
30% Long Term Treasury
40% Total US Bond Market
С перспективой в ближайшие 10 лет его не трогать(не считая ребалансировки).
Будет ли в этом случае возникать ежегодный налог на валютную переоценку?
На валютную переоценку нет. Налог возникает в двух случаях: если вы продали что-то из купленного дороже, чем купили или если пришли дивиденды. С дивидендов США будет снимать у вас 10% и в России надо будет доплатить 3%.
Здравствуйте, смотрю на вашу статистику торговли от 2014-2018 года.
Накидал такую таблицу сравнения с вкладами за этот же период, ссылка – https://prnt.sc/p70hyr
Ваш заработок инвестиции 7.81% за 5 лет
100% заработок со вкладов 62.5% за 5 лет
Не проще ли держать деньги на вкладе?
Хорошее наблюдение, но нет, по многим причинам. Вот например две.
1. Вы сравниваете доходность в долларах с доходностью в рублях.
2. После определенной суммы хранить деньги в банке становится не очень комфортно (отзывы лицензий, банкротства и тп).
Здравствуйте, тоже хотел бы задать вам пару вопросов по теме инвестиций.
1. Я где-то читал, что через РФ банки лучше не заниматься инаемтированием т.к. они могут лопнуть с гораздо большей вероятностью, чем западные. Интересно, ваше мнение на этот вопрос для себя?
2. Также встречал рекомендации, что инвестировать нужно через ishares. Вы могли бы направить, есть ли какой-то телеграм канал , где сидят люди, которые инвестируют через ishares
3. Ну и вопрос, который связан с 2. Если все-таки инвестировать через западные фонды, то как потом вывести от туда кэш? Скажем, пройдет транзакциям на РФ карту с этого фонда и заблокируют как подозрительную… Конечно снимать может буду через 10-15 лет многое поменяется, но тем не менее.
iShares это эмитент. Инвестируют не через банки, а через брокеров. Транзакцию не заблокируют если предоставить подтверждение легальности полученных средств (2-ндфл или договор с работодателем с указанием зп на период).
Отличный блог. Респект автору. 3 вопроса:
1. Почему в бондовой части портфеля используете 2 фонда VCLT и VGLT ? У того же Vanguard есть фонд BLV , там как раз 50\50 трежерей и корпоратов с длинной дюрацией. Лишний раз балансировку делать не придется…
2. В другой ветке упоминали что планируете искать фонды с реинвестированием дивидендов без выплаты на счет. Можете примеры привести? Насколько понимаю это будут не ETF а UIT…
3. Как у открытия обстоят дела с налогообложением валютной прибыли ? Предлагают какие либо инструменты для расчета и конвертации налогов, чтобы можно было “просто бумажку в ИФНС отнести” или приходится все самостоятельно заполнять ?
1. Нужно посмотреть что там по комиссиям было пять лет назад, но принципиально все верно. Если пропорция бумаг в етф соответствует твоей стратегии, то лучше взять одну вместо двух бумажек.
2. В том числе.
3. Дают эксель с расчетом и ты сам ручками заполняешь форму 2ндфл по каждой выплате. Ужасная трата времени. Но что поделать.
Здравствуйте, скажите правильно ли я понимаю, что etf при получении дивидендов сначала платят с них налог в США, а потом при выплате фондом дивидендов нам, мы должны с них заплатить налоги ещё раз?
Доброго времени суток! Как обстоят дела на сегодняшний день с инвестициями? Кто куда инвестирует? Хочу получить совет, сколько и куда можно было бы вложить на долгосрочной основе, чтобы приумножить свои средства!
Добрый день!
Большое спасибо автору за труды и ответы на вопросы читателей.
Буду также очень признателен за конструктивную критику по портфелю и ответы на некоторые вопросы ниже:
1) Пассивный портфель. За основу брал All weather Ray Dalio, так как он мне кажется хорошей версией портфеля “купил и держи” с умеренным риском и невысокими просадками. Сам портфель в последствии немного модифицировал и пришел к след варианту:
VTI – 30%
VGLT – 40%
VCLT – 15%
IAU – 15%
Золото хорошо балансирует портфель на длительном периоде (имхо) именно по этой причине его взял в состав.
TER по портфелю составил 0.07%.
Налоговые издержки тоже будут минимальны благодаря соглашению по избежанию двойного налогообложения между США и Россией (это выходит даже предпочтительнее Ирландских ETF аккумулирующих дивиденды.
Налог на наследство – риск. Но еще планирую пожить – мне 30.
Начну с 10т$ c пополнением + добавлять по ~2000-2500$ в квартал.
2) Помогите пжл по следующим вопросам:
а) Ребалансировка – когда лучше делать (за счет довнесения средств)? и как часто – квартал, пол года, год? принимая во внимания до 2.5т$ накоплений в квартал
б) Есть рекомендации как управлять валютной переоценкой? как здесь лучше оптимизировать налоги?
в) Имеет смысл как альтернативу использовать FXGD по золоту – чтобы избежать комиссий по конвертации и упущений прочих налоговых льгот.
Аналогично по FXUS – он четко ходит за VTI. Конечно, высокая комиссия, но есть ЛДВ и нет комиссии по конвертации.
г) Не смог на potfoliovisualizer найти тикер VT, который и хотел изначально юзать вместо VTI. Есть мнение, что предпочтительно?
Понимаю, что портфель вопрос всегда индивидуальный. Я прошу совета по альтернативным инструментам или критике указанных выше.
д) Искал различные варианты комбинации VTI с DM (развитые рынки) или EM (развивающиеся рынки), но другие рынки увеличивают волатильность и не прибавляли доходность. Я не прав?
Заранее спасибо!
Добрый день, Boroda investora!
Большое спасибо за полезные материалы!
Я тоже пришел к пассивным инвестициям и хотел бы получить еще пару советов или конструктивную критику.
1) Что бы вы сказали про следующий портфель:
– VTI 30%
– VGLT 40%
– VCLT 15%
– IAU 15%
Намеренно не включал Emerging Markets, так как показалось, что добавляют волатильности и просадки без роста доходности. Золото хорошо себя показывает по истории в периоды сильной турбулентности и в целом получается хороший баланс.
Размышлял заменить VTI на VT, но не нашел второй тикер в бектестах портфелей…Есть идеи по оптимизации или чего не хватает из классов активов?
Горизонт – не знаю, буду стараться держать максимально долго, минимум лет 7 точно.
2) Вижу, что в ногу с VTI ходит FXUS и aналогично за IAU идет FXGD. Во втором варианте и разница в комиссии уже не десятки раз…При покупке FinEx опций есть ряд льгот и нет необходимости в конвертации валюты…выходит они хорошо катят как альтернатива? или их конская комиссия и риски не стоят этой экономии?
3) Есть рекомендации по управлению валютной переоценкой? как снизить эти налоги? может ресурсы какие по этому полистать…
4) Подскажите по ребалансировке: (а) есть разница в какой именно месяц? (б) портфель показывает раз в пол года или в квартал хорошо работает, год просто не хочется копить (есть возможность откладывать большую часть дохода) (в) в чем лучше тогда держать средства до момента ребалансировки, чтобы их не ела инфляция (кроме накопит счетов)?
5) Какая стратегия с обменом рубля на доллар? готов ребалансировать и все меняешь или по обстоятельствам? Есть нюансы типа сбора бумаг для налоговой когда и сколько менял?
Заранее большое спасибо!
Привет. Отвечу на некоторые вопросы. Про портфель – каждый смотрит по своей ситуации. Кто-то может принимать больший риск, кто-то нет, это индивидуально. Так что делать портфель под себя и подбирать класс активов по свои инвестиционные цели – это нормально и правильно и советоваться здесь нужно только с собой.
2. FinEx хорошо смотрится в сочетании с ИИС. Если размер портфеля больше, чем лимиты по ИИС, то я бы выбирал с меньшей комиссией.
3. Сложный лично для меня вопрос, т.к. не сталкивался. Могу посоветовать задать вопрос Павлу Комаровскому, он покопается и точно направит куда надо 🙂 https://t.me/RationalAnswer
4. Большая часть исследований, которые я видел говорят о том, что ребалансировку делать надо. Но результаты между периодами балансировок не особо отличаются. То есть без ребалансировки – плохо, с ребалансировкой хорошо, не важно с какой.
5. В плане налогов пока это не отслеживается. Все заявляется в добровольном порядке.
Спасибо за материалы, было интересно почитать. Думаю что портфель из ETF исключительно неплохая идея. Однако, в своей практике использую комбинацию ETF и акций роста (по крайней мере пытаюсь их искать), конечный результат в среднем на 3-4% выше получается. Уверен в ближайшие годы есть высоко надёжные компании, например Microsoft, и включить их в портфель – улучшить общий результат.
Наличие бондов (фондов) в портфеле считаю явным пережитком. Последние года рост минимальный, проценты также. Если например учесть комиссии брокера и стоимость обслуживания счета, смысл пропадает. Лучше отдать предпочтение тем же ETF на золото))
Про бонды интересное замечание. Для меня оно звучит как, что наличие ремней безопасности в машине считать явным пережитком. Потому что в последние годы вы не попадали в аварии.
Точно также стоит относиться и к золоту. Бонды – ремни безопасности. Золото – эирбэг. Хочешь выжить? Покупай машину где есть и то и другое, да еще и по-больше.
Добрый день!
Можно задать вопрос. Тоже начал инвестировать с отдельных акций и понял, что время тоже деньги ) и нервы.
Подскажите, если инвестировать а etf без дивидендов, то с целью долгосрочного инвестирования и достижению цели через лет 20 в связи с выходом на пенсию. В какие актив перейти, ближе к достижению цели, чтоб получать пассивный доход.
Как мне видится то только в облигации, чтоб не потерять накопленное.
Или лучше всё же дивидендные акции.Ведь есть стабильные бизнессы типа J&J, pepsi бритишь тобако и т.д., растет потихоньку и дивы увеличивает. А див доходность наша будет зависеть от средней цены актива. И через лет 20ть может неплохой пассивный доход принести.
Что скажете?
Стандартный ответ – все индивидуально. Я не финансовый советник, не могу советовать как вам заниматься финансовым планированием своей старости.
Но вот как я думаю на эту тему.
Если гипотетически взять ситуацию что ты вышел на пенсию и теперь инвестиции – твой единственный доход, то важно понимать несколько моментов.
1. Все мы рано или поздно умираем.
2. Мало кто может накопить достаточно средств, чтобы жить исключительно на выплаты дивидендов или купонов по облигациям.
Поэтому. Обычно, рассчитывают ежемесячные или ежеквартальные выплаты + реализацию каких-то активов. Так, чтобы к вашим 110-120 годам (или сколько вы запланировали жить) на счету остался ноль.
Это первый момент.
Второй момент заключается в понимании относительной надежности инструментов. Облигации (как правило) надежнее акций. И в части выплат и в части сохранения основной стоимости. Облигации развитых стран надежнее чем облигации развивающихся. Облигации развитых стран надежнее чем облигации компаний. Облигации крупных компаний надежнее, чем облигации многих развивающихся стран. И т.д. Поэтому сказать одним словом “облигации лучше чем дивидендные акции” нельзя. Здесь все зависит от того, какой риск вы считаете приемлимым на сраку лет.
Еще нет такого понятия как стабильный бизнес. J&J завтра налажает с какой-нибудь партией детского шампуня, потравит детишек, их больше никто не будет покупать. Утрирую, но суть понятна, я надеюсь. Но опять же, у каждого свой аппетит к риску.
Я бы присмотрелся к такому классу ETF как target date. Они как раз отлично подходят для пенсионного планирования.
Наверное стоит как-то подробнее эту тему раскрыть, но пока руки не доходят.
Добрый вечер ! Я начинающий в этой теме.. Мне интересно ваше мнение, какую стратегию вы бы посоветовали, если нужно накопить на квартиру ? Думал на счёт ИИС и ETF.
Добрый день, ваш портфель в феврале 2022 года все тот же?
Через год надеюсь узнаем :))